编程猫,资本游戏? 什么是垃圾股

股票资讯  2021-02-24 08:10:29

程序员猫不断地筹钱来制造大的想象力,但在不断的讲故事中却经常碰壁。

写作|易慧

去年11月宣布完成D轮融资后,编程猫管理层继续披露。

最新消息显示,OPPO成为其新雇主。目前D轮编程猫有17家雇主。

每一个编程猫的融资都是认识投资机构的机会。C轮16个雇主,D轮17个雇主,他们的“知识面”越来越广。

但这真的是好事吗?编程猫只是一个资本游戏吗?

相当分散的股权编程猫注册成立于2015年3月,专注于儿童编程轨道,创始人是90后的李天池。自成立以来,已获得多达11轮融资,平均保持每年两次的频率,显示出超强的融资能力。

但仔细看每一轮融资,投资机构数量都在增加,但隐忧也在不断涌现。从天使轮开始,猎豹移动和福生成为编程猫的“伯乐”,猎豹的后续一直持续到C轮..但是d轮,他们没有继续投票。

除了猎豹移动,第二轮的主要投资者高燕资本在投资编程猫方面也变得谨慎。在C轮中,高燕仍然是重要的追随者之一。但是在D轮,高燕的排名已经很低了。C轮和C+轮共有20家投资机构,但只有招商银行国际资本等5家投资机构继续在d轮投资。

这意味着,虽然C轮和D轮的融资额分别高达4亿元和13亿元,但很多机构的投资额度很小,更像是按量堆积的结果。这可能是管理层的偏好,也可能意味着组织没有足够的信心来重新定位编程类。

随着投资机构越来越多,编程猫的股权结构也变得支离破碎。截至2021年1月28日,编程猫创始人李天池持股比例由13.06%降至12.42%。公司年报显示,2019年初李天池持股比例高达23.31%。除李天池外,孙悦、林嘉敏、陈彤等主要管理人员持股比例均有不同程度的下降。主要投资者高燕和猎豹的持股比例也有所下降。

目前编程猫的股东数量很大,股份相当分散,导致创始团队对公司的控制能力产生怀疑。当然,如果编程猫采用“同股不同权”的方式,也不一定会影响公司的运营。但如果是这样的话,这种情况也会对编程猫的上市产生一定的影响。港股为公司设置了一定的门槛。目前小米、美团、阿里等巨头可以同股不同权成功上市。以编程猫的量,可能很难上市。即使能在资本市场落地,那么多中小股东也会承受来自股东的大量套现压力。

规模大跃进,抛开股权问题,投资机构增加,融资额度上升,编程猫需要讲更多吸引人的故事;而核心是学生的大小。

这几年编程猫确实在不断调整。

2018年编程猫推出“编程猫学院”,为学校、培训机构等教研单位提供全套编程教育解决方案,涉足To B业务。2019年6月,编程猫公布了市场、品牌、服务、技术、课程五大战略体系的升级内容,启动了“百城一千店”计划。采用加盟模式,拓展业务布局。同时引入了小火箭幼儿编程,将目标用户群从6-16岁扩大到4-16岁。

然而,在扩大规模的过程中,编程猫忽略了一个核心问题——教学。

据官方网站介绍,编程猫自主开发了图形化编程语言Kitten,是基于麻省理工学院Scratch图形化编程工具的修改语言。虽然都是图形化编程语言,但是目前市场上的少儿编程培训机构基本上都在使用Scratch编程语言。

同时,国内权威少儿编程大赛使用Scratch编程语言。这样一来,家长总会有疑问:孩子使用编程猫创造的Kitten语言,会不会影响孩子在比赛中的表现,增加学习成本?结果编程猫在开发市场的时候绕不过这个关键问题。

不仅仅是编程语言,还有课时里的编程猫。此前有媒体报道称,编程猫存在违规收费、课程超时等问题。它以课时套餐的形式收费,时长6-8个月,以90分钟的超长课程为销售亮点。违反教育部“按课时收费”的规定,每个科目每次收费不得超过60课时;如果按培训周期收费,时间跨度超过3个月的不得收费。“的规定。

目前相关课程已经下架,但客观上暴露了课程设计中编程猫的问题。编程课本身就比较枯燥难懂,编程猫是给4-16岁的青少年开的。这种情况下有90分钟的超长课程。能达到好的效果吗?会不会破坏青少年学习编程的兴趣?

焦虑与制造焦虑当课程中难以形成核心竞争力,甚至出现一些问题时,编程猫的拓展就显得尤为困难。

加盟模式在一定程度上暴露了编程猫对学生的焦虑。据媒体报道,编程猫的加盟商透露,他们不仅不给加盟商业务指导、技术支持和业务培训,还要求加盟商统一使用平台和账号,抢夺加盟商的学生。这导致加盟商变相成为“推动”,帮助编程猫的在线业务分流。更让人怀疑的是,编程猫没有做“特许经营记录”,这是非法操作。

与此同时,地铁、建筑等广告也让节目猫陷入了制造焦虑的问题。1月27日,编程猫等儿童编程机构因广告问题被杨光网点名。Yangguang.com质疑编程猫声称“专注于4-16岁儿童的编程教育”。4岁孩子能学编程吗,是提前训练还是焦虑营销?

在焦虑中,编程猫不断地筹钱,想出大的想象力,但在不断的讲故事中却常常碰壁。如今,编程猫面临着越来越多的竞争挑战。2019年拿到C轮融资的时候,据报道编程猫的受训人数达到3147万。D轮,这个数据似乎还停留在这个规模,没有进一步披露。

由于它的巨大努力和张泉灵、蒋昌建等名人的代言,编程猫一直是儿童编程教育轨道上最知名的企业。但目前,这种地位正在受到挑战。无论是微信指数还是百度指数,另一家机构“核桃编程”的搜索度和影响力,正在形成编程猫的反超车趋势。

除了垂直轨道的竞争对手,思维轨道今年也筹集了不少资金。星火思维披露一年内三次融资,金额达2.8亿美元。雇主包括Aauto Speeter、腾讯和咨询机构;豌豆思维还获得了1.8亿美元的C轮融资,其中创新工场、新东方等雇主也在其中。

前有狼,后有虎,都挤在编程轨道上。也许编程猫会被资本投放市场,但也许最后只是资本的盛宴。


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