「600687」灵魂折磨!假期应该存钱还是持股?

股票资讯  2021-04-26 16:27:36

原标题:灵魂的拷问!假期应该存钱还是持股?

来源:证券时报网

春节越来越近,近几天市场一直在波动,似乎进入了假日综合症的状态。上周上证综指上涨0.38%,深成指上涨1.25%,创业板指数上涨2.07%。

值得注意的是,随着少数龙头公司股价的快速上涨,沪深股市已经开始呈现出“强者永远强,弱者永远弱”的28年分化格局,这也导致投资者关注节假日期间是持仓还是持股。

其实股市存在了30年,长假前后一直困扰着投资者。当然,持有资金的投资者主要是为了避开节假日的噩耗,而持有股票的投资者主要是看好节后市场。

事实上,从2010年以来春节前后的数据统计可以看出,大多数年份节前市场表现会相对平淡,但节后整体上涨概率较高。

节前,市场分化格局重现

在海外疫情干扰、国际关系、货币政策导向等因素的影响下,近期市场又给了一些龙头企业一定溢价,重又出现了“强者永远强,弱者永远弱”的局面。

据统计,截至上周五,在市值超过1000亿元的股票中,有77只股票录得周涨幅,占比57%。如果总市值降低到3000亿元以上,上涨股比例会更高,达到80%,也就是在市场持续波动的过程中,市值大的龙头企业会得到更多资金的关注。

数据显示,在市值超过3000亿元的股票中,志飞生物上周上涨了24%,涨幅最大,其次是沐源、中国中央保险、中国太平洋保险、泸州老窖、兴业银行和邮政储蓄银行,涨幅均超过10%。

然而,在此期间,上海家化、科大讯飞和上海机场等许多白马股也经历了跌停。据市场分析,在业绩披露密集期间,很多公司业绩下滑,对市场产生了心理影响。此外,春节临近,流动性趋紧,持有该集团的白马股也易受冲击。

目前距离鼠年市场收盘还有三个交易日。中信证券认为,宏观流动性在紧平衡中前行,新旧资金置换效应的延续叠加,市场极端分化有望继续。

假期过后,大盘上涨的概率在80%以上

随着春节假期的临近,投资者想着在假期里拿钱或者持股,不亚于一种“灵魂折磨”。《证券时报》记者统计了2010年春节前后a股市场的市场表现,发现节后股市上涨的概率明显高于节前,但在遭遇“黑天鹅”事件时,这一规则并不奏效。

根据上证指数2010-2020年的统计,深证综指和创业板是指春节前后的收入情况。上证指数上涨概率(绝对收益为正的年份比例)春节后5个交易日、10个交易日、20个交易日超过80%,节前5个交易日、10个交易日上涨概率超过70%,节前20个交易日不到50%。

深成指节后上涨概率低。数据显示,深成指在节后5个交易日的上涨概率仅为64%,甚至低于节前5天的上涨概率(82%),而深成指在节前10个交易日和20个交易日的上涨概率高于节前。

与上证指数、深证指数相比,创业板指数假期后上涨的概率明显更高。数据显示,创业板指数在春节5个交易日和10个交易日假期后上涨的概率达到90%,假期后20天也达到80%。这意味着假期过后,“春节行情”,创业板指数领涨的概率更高。

至于节后大盘上涨概率普遍偏高的原因,市场分析认为,从2月份开始,年报业绩披露逐渐进入高峰期,基金也进入了收紧布局的时期,而有业绩支撑的个股往往能获得资金关注,大盘容易形成长线情绪。此外,一季度一般是信贷供应的高峰期,资金相对充裕,市场更容易形成上行趋势。

但值得一提的是,2020年春节期间,由于新冠肺炎疫情的“黑天鹅”事件,两市股指在春节前后大幅下跌,尤其是节后首个交易日,上证综指下跌7.72%,深成指下跌8.45%,两市近3000只股票下跌。随后,被市场誉为“聪明基金”的北行基金大举入市,提振市场信心,两市股指继续波动反弹。假期后的5个交易日,上证综指跌幅收窄至3.38%。

八大行业板块节后上涨的概率在90%以上

从历年的市场数据来看,节后市场整体表现相对稳定,各行业板块整体上涨概率也比较高,尤其是计算机、非银行金融、公用事业、有色金属、钢铁、医药生物、房地产、矿业等8个行业板块上涨概率超过90%。

数据显示,电脑、非银行金融、公用事业、有色金属、钢铁、医药、生物、房地产、矿业在节后20个交易日上升概率达到91%,轻工业制造、传媒、纺织服装、交通运输、建材、电子、国防、军工上升概率达到82%,也明显更高。

其实节后相关板块的上涨也和两个协会的市场预期有关。2021年是十四五计划的第一年,两个协会即将出台的优惠政策可能会影响投资者的预期。

中信证券建议,作为“十四五”计划的第一年,要重视今年的产业机遇,特别是要抓住疫情后中国经济复苏引领世界其他经济体的重要机遇窗口,重点关注科技创新和优质现代产业体系建设。从重点任务的部署来看,科技创新是大多数省份的首要任务,也包括优质发展、产业转型升级、双循环、扩大内需等。

今年春节该不该持股?

受去年一季度疫情影响,中国经济受到严重冲击,a股利润增速也大幅下滑。在去年基数较低的基础上,今年一季度a股利润增速回升,已经得到市场一致预期。在这种情况下,今年春节后的市场流动性是基金关注的焦点。

在央行近期连续“地量”操作和资金回笼后,截至2月7日,央行每周净投入1460亿元,月后资金短缺程度大幅改善,DR007回归政策利率附近。但央行仍对净投资持谨慎态度,市场预期CRA、TLF、MLF等对冲操作未出现。直到2月4日才重启14天逆回购,长短期利率全面上调,DR007报价超过政策利率。

国泰君安认为,国内货币政策的“常态化”意味着没有明确的方向,资金没有底。考虑到央行的政策目标是在“支持实体经济”和“防范金融风险”之间达成“微妙”的平衡,事实上,在过去一年左右的时间里,货币政策已经多次转向并重新平衡了这一点。在“先稳字”和“不左不右”的货币政策基调下,货币政策的想象空间很小,所以利率想回到下行通道的概率很低。而市场对“小运气”的追求,会带动“右侧”交易——等到“某些”机会出现,再明确做更多。随着货币政策回归“稳定状态”,市场心态的改变导致博弈力下降,后续长期利率区间波动的可能性更大。

“假期过后,随着新基金规模的放缓,股票基金赚钱效应的减弱会带来赎回量的增加。一旦市场流动性由充裕回归平衡,头组的资金接力效应也会相应减弱。”中信证券认为,与此同时,极度分化的市场损害了整个市场的大部分股票,甚至误杀了部分优质中盘股票,这将导致散户抛售的下降,削弱“卖股买基地”的新旧基金置换效应,也促使市场在节后逐渐回到缓慢增长的均衡状态。

郭盛证券判断,流动性最紧张的时候已经过去,基金已经出现好转迹象,后续不必过度恐慌。春节期间流动性需求高峰后,市场流动性紧张将进一步缓解。长期来看,在疫情持续扰动、经济基本面疲软的情况下,货币政策不符合系统性收紧的条件。回搜狐多看

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