「余额宝收益越来越低」A股市场估值优势凸显增量长期资金持续探底

股票资讯  2021-06-05 22:54:25

昨天市场小幅收跌,但目前整体支撑较强。在相对安全的估值和长期资本流入的预期下,A股的"安全缓冲"仍然充足。机构人士表示,经过近三年的市场调整,主板估值已进入底部区域,目前静态市场估值低于历史中值水平。同时,在三季报的预测中,很多行业的情况都出现了好转。从中期来看,多措并举推动更多中长期资金入市,扩大保险资金入市比重。当前国内外金融状况也将呈好转趋势。

估值优势,三季报表现良好,A股"安全缓冲"尚足

上证指数昨日震荡回调,收盘小幅下跌0.43%2525,收报2941.62点,两市合计成交3683亿元,行业板块多数收跌,科创板个股逆市走强。

当前市场结构比较突出,这个市场的形成主要与外资的持续流入和国内资金的相对流出直接相关,而这种分化也使得市场显得比较情绪化.但分析认为,当前市场整体支撑较为强劲,尤其是在估值相对安全和外资持续流入的支撑下,市场韧性正在增强。工银瑞信基金指出,当前市场静态估值低于历史中值水平。从中期来看,国内外金融状况仍在改善。美联储近期宣布恢复国债购买计划,也将有助于改善海外流动性格局。风险偏好方面,受外部负面因素缓解等因素影响,短期市场风险偏好有所提振。整体来看,短期市场利好信号略有增强,但从单季来看,维持市场震荡格局的判断未变。

东方港湾董事长丹斌表示,经过近三年的市场调整,主板估值已经进入底部区域。截至10月22日,主板静态PE中位数为19.6倍。主板个股(含中小股)已公布19期中期净利润以总增速5.05%2525计算,2020年PE接近18.66倍,2021年PE值接近17.76倍。另一方面,上市公司整体盈利能力仍在提升。沪深两市已有1665家公司公布2019年三季度业绩,其中预喜占比48.65%2525。从预期收益的绝对值来看,各行业龙头企业前三季度均出现强劲增长,且规模增长较大。

记者观察到,在三季报的预测中,很多行业的情况有所好转,同时也促进了企业业绩的上升。其中,领先的科技和消费类公司业绩增长强劲。后续市场走势创造基本条件。

增量长线资金入市

近期,管理层推出组合冲床,提高中长期资金入市比例。继私募股权和创业投资基金座谈会后,证监会召开社保基金和保险机构负责人座谈会,表示将逐步推动中长期基金进入社会保障基金的比例提高。市场。此外,人力资源和社会保障部在2019年三季度新闻发布会上透露,截至9月底,已有多家地方政府与社保基金签订了基本养老保险基金委托投资合同。,其中已收到7992亿元并开始投资。

中信证券研究报告23日指出,中国养老金制度长期给股市带来的"多头资金"主要来源于公共养老金制度。第一支柱委托社会保障管理运营的基本养老基金向市场贡献约1500亿元。投资规模约500亿,增量部分预计1000亿左右;全国社保基金每年可在国内存量增量部分投入约200亿元。

分析认为,养老基金是典型的长期基金。养老基金入市对于当前A股过多的局面无疑是一个长期利好。由于养老基金需要兼顾盈利性和安全性,作为A股价值投资的实践者,养老金账户的投资偏好依然偏爱估值较低的二线蓝筹股。

另一个重要的长期资金来源是外资。10月份外资继续净流入,四季度外资增加仍可预期。国金证券策略李立峰认为,随着外资的流入,鲁沪通持有的流通A股股票市值份额也在稳步上升,从去年底的1.90%2525到现在的2.65%2525。随着A股纳入国际指数的稳步推进和资本市场开放政策的不断出台,未来外资流入仍是大势所趋;四季度,提高A股纳入MSCI的比例将实施第三步,外资有望增加。按照中金证券战略团队测算,届时将带来约493亿人民币被动增量资金。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,推动更多中长期资金入市,扩大保险资金入市比例,取消QFII和RQFII市场额度限制,这些措施对资本市场产生了积极影响。汇丰金鑫基金总经理王东表示,长期投资本身可以对整个资本市场起到长期的保护作用。长期资金进入资本市场,将降低整个资本市场的系统性风险,A股的波动性也会降低。(来自投资快报)

(文章来源:投资快报)


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